59白菜网_诉讼缠身三年亏11亿 青客公寓取道纳斯达克谋融资

作者:匿名 时间:2020-01-11 16:53:10;

59白菜网_诉讼缠身三年亏11亿 青客公寓取道纳斯达克谋融资

59白菜网,时代周刊记者:特约记者宋万

在经历了残酷的增长后,长期租赁公寓行业暂时完成了重组。在短暂的平静中,一家公司率先开始上市。

2019年10月7日,青科公寓向美国证券交易委员会提交文件,成为中国第一个提交ipo申请的长期公寓品牌。以前,有免费上市和蛋壳上市的消息,但目前没有新的趋势。招股说明书显示,青科公寓计划在纳斯达克上市,交易代码为qk,预计筹资1亿美元。

关于青科公寓的上市,易居研究所智库中心研究主任严跃进在10月9日接受《时代周刊》采访时表示,与a股市场相比,长期租赁公寓的轻资产模式在美国市场更方便、成本更低。此外,上市已成为长期租赁公寓企业做大规模工作的重要渠道。通过列表,过去的加法模式可以变成乘法模式。此外,目前长期租赁公寓的企业也有越来越集中的可能,所以对于这样的品牌企业来说,上市后会形成一波并购浪潮。

《时代周刊》记者指出,2017年、2018年和2019年前三个季度,青科公寓累计亏损11.17亿元。自去年底以来,随着长期租赁公寓行业经历一波资金撤出,上市已成为该行业企业的另一种融资方式。

10月9日,《时代周刊》的记者拨打了他的网站联系号码,试图与他就此次上市进行沟通,但对方告诉记者,号码不是青科公寓。

租赁贷款是主要的收入来源

财务数据显示,青科公寓2017年和2018年营业收入分别为5.23亿元和8.9亿元,同比增长70.3%。净亏损分别为2.45亿元和4.99亿元。今年前三季度,青科公寓收入8.98亿元,同比增长51.4%。净亏损为3.73亿元。

据了解,目前的租赁贷款是长期租赁公寓行业的常见业务。其中,长期租赁公寓企业引入金融机构合作,让金融机构以租金抵押的形式为租户支付年租金。租户可以每月或每季度向金融机构偿还租金。因此,租户在签订租赁协议的同时,往往会与与长期公寓租赁企业合作的金融机构签订贷款合同。

租赁贷款资金已成为青科公寓收入和流动性的主要来源。

招股说明书显示,公司与租户之间的租赁期限通常为26个月,其中大部分被锁定为12个月。到目前为止,青科公寓63.1%的租金是通过这些分期贷款支付的。

目前,青科公寓已与11家金融机构达成合作,为平台上的分期贷款提供融资。青科公寓表示,与金融机构合作,向租户提供分期租赁贷款,帮助该公司筹集资金装修和翻新新购买的公寓。

10月9日,长期关注长期租赁公寓领域法律问题的律师蒋思勇(Jiang Siyong)对《时代周刊》表示,虽然租赁贷款本身没有问题,但在实际操作过程中,租户在没有完全了解租赁贷款的存在及其相应风险时,往往会糊涂。此外,如果在公寓管理过程中盲目扩张后资金链被打破,房东如果不收租金,就会收回房子,从而将风险变相转移给房客。

《时代周刊》记者了解到,清客公寓名下有92起诉讼,包括租赁合同纠纷、生命权、健康权、身体权、邻里关系纠纷等。其中大部分是关于房屋租赁合同的争议。

大量的法律诉讼会影响清客公寓的上市过程吗?

蒋思勇律师告诉《时代周刊》,总的来说,未决诉讼不太可能导致ipo被直接拒绝,只要它们没有重大影响,并被发行人和中介机构充分披露。至于这个过程,它或多或少会受到影响。

严跃进告诉《时代周刊》记者,租赁贷款的关键是公开透明,资金使用合规。如果不满足这两个条件,租赁贷款往往会造成许多问题。特别是,如果租赁贷款与购买租赁住房挂钩,风险将进一步增加,导致地雷爆炸等风险。他还提醒我们要关注监管风险,至少从今年下半年开始,类似的金融风险实际上是由监管当局明确推动的。

资金缺口仍然存在。

品牌公寓在中国的渗透率很低。据中国洞察咨询公司(china insights consultancy)称,2018年,品牌长期公寓租户仅占中国长期公寓租户的1.8%,预计到2024年将达到11.2%。青科公寓自成立以来也经历了快速扩张。

招股说明书显示,2012年底青科公寓成立时,其经营的房屋数量为940套,仅在上海经营。截至2018年12月31日,青科公寓已在上海、苏州、杭州、南京、武汉、北京、嘉兴等六个城市运营,公寓数量达到91234套,复合年增长率为114.4%。

长期租赁公寓经营者通过房屋数量的扩张来抢占规模和市场,但即使达到一定的规模,仍有打破资本链、踩在雷声上的风险。该公寓由小米集团所有,顺威资本投资,曾拥有2万套公寓,但最终在2018年10月被收购,当时有消息称资本链被打破。

据《泰晤士报》记者不完全统计,自2017年以来,22家为家长出租公寓的组织或品牌据报道遇到了问题,包括公寓房、乐嘉公寓和杭州休闲公寓。其中,据报道有16家打破了资本链。

财务数据显示清客公寓面临财务压力。根据招股说明书,截至2018年9月30日,青科公寓的现金及等价物为1.038亿元,其中限制性现金为1500万元。但未偿短期债务为1.32亿元,长期债务为1.655亿元。现金不再能支付短期债务。

从现金流状况来看,青科公寓2017年现金净流出4358.9万元,2018年经营活动现金净流出1.17亿元,资金消耗较快。

股权融资是青科公寓的重要资金来源。招股说明书显示,截至2018年9月30日,青科公寓通过发行优先股融资5.6亿元,2019年6月,青科公寓通过发行c-2系列优先股融资5.744亿元。

除股权融资外,青科公寓的主要营运资金来自租户的预付租金收入,包括金融机构合作伙伴为分期融资提供的预付租金、银行为优先股发行提供的融资以及资本租赁。

在持股方面,招股说明书显示,青科公寓创始人兼首席执行官金光杰直接持有30.3%的股份,而辛凯资本及其关联实体持有28.1%的股份,成为最大的机构投资者。此外,摩根士丹利管理的纽卡斯尔风险投资、赛富投资基金和私募股权基金分别持有9.3%、8.9%和8.9%的股份。值得注意的是,摩根士丹利是此次清客公寓上市的承销商之一。

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